FX-Option Strukturen: Call-Spread, put spread, Straddle, erwürgen In meinem letzten Artikel haben wir eingeführt Vanille-Optionen. Sie haben einige schöne Features wie Begrenzung Verluste für den Käufer. Allerdings ist die reine Option teuer im Vergleich zu Ihrem Blick auf den Markt oder Sie könnten feststellen, dass Sie eine Ansicht, die weniger eindimensional ausdrücken möchten. Daher werden Optionen oft in Strategien kombiniert, die die Anforderungen erfüllen. In diesem Artikel stellen wir einige der gängigsten Optionsstrategien vor. Vor der Beschreibung der Strategien erwähnen wir einen Optionsjargon, der bei der Beschreibung der Strategien hilft: Eine Option wird als in-the-money (ITM) bezeichnet, wenn die Option einen Wert hätte, wenn sie sofort ausgeübt werden soll. Für eine Call-Option würde dies bedeuten, dass Fleck über dem Streik ist, während für eine Put-Option dies bedeuten würde, dass Fleck unter dem Streik wäre. Ebenso wird die Option als at-the-money (ATM) bezeichnet, wenn Punkt und Streik gleich sind, und schließlich wird die Option als out-the-money (OTM) bezeichnet, wenn der unmittelbare Ausübungswert null ist. Die Strategien bestehen aus zwei oder mehr Positionen bei verschiedenen Streiks. Jede einzelne Vanille-Option, die diese Strategie bildet, wird gewöhnlich als Bein bezeichnet. Die folgenden Strategien sind einige der Standardoptionsstrategien, die verwendet werden können. Natürlich gibt es noch viele andere. Die Strategie-Parameter sind in der Regel angepasst, um individuelle Bedürfnisse zu erfüllen. Call-Spread: Statt einfach Kauf einer Call-Option, wenn Sie bullisch sind, können Sie helfen, den Kauf durch den Verkauf einer anderen Call-Option mit der gleichen Laufzeit, aber mit einem höheren Strike (also mehr OTM) zu finanzieren. Der Vorteil ist geringere Kosten und damit niedrigeren Nachteil und vor Ort hat weniger für den Handel zu bewegen, um rentabel zu werden. Andererseits wird die Potentialverstärkung begrenzt. Siehe Abbildung 1. Put-Spread: Es ist dasselbe Konzept wie Call Call. Sie kaufen eine Put-Option und senken den Preis, verkaufen eine Put-Option - in diesem Fall mit einem niedrigeren Streik. Die Dynamik ist die gleiche, aber auf der Unterseite. Siehe Abbildung 1. Beachten Sie, dass sowohl Spreads als auch Put-Spreads Richtungsstrategien sind, dh der Wert der Position wird mit der Richtung verknüpft, an der der Spot folgt (bei einem Call-Spread: je höher der Spot, desto höher der Wert des Position, je niedriger der Punkt, desto niedriger der Wert der Position). Abbildung 1: Verbreitung und Verbreitung von Verbreitungsgebieten: Eine Straddle kauft sowohl eine Put - als auch eine Call-Option mit demselben Streik (typischerweise in der Nähe von ATM). Die Strategie wird verwendet, wenn Sie erwarten, dass der Platz zu bewegen, aber sind unsicher, welche Richtung: der Wert der Position wird mit Spot steigen oder vor Ort nach unten (als solche ist nicht wirklich eine Richtungsstrategie) zu erhöhen. Der Positionswert verringert sich jedoch, wenn der Spot statisch bleibt, wobei der größte Verlust auftritt, wenn der Spot der gleiche ist wie der Streik am Ende der Laufzeit. Siehe Abbildung 2. Strangle: Drosseln verwenden die gleichen Konzepte wie Straddles, aber mit dem Streik der legte Bein unterscheidet sich von dem Aufruf Bein. Sowohl das Put - als auch das Call-Bein werden typischerweise aus dem Geld gelegt. Der Vorteil gegenüber der Straddle ist ein niedrigerer Preis, aber der Spot-Preis müssen mehr bewegen, damit der Handel profitabel wird. Siehe Abbildung 2. Abbildung 2. Straddle und Strangle Risk Reversal: Dies ist die Kombination aus einem langen out-the-money-Aufruf und eine kurze out-the-money setzen. Die Position hat normalerweise niedrige Anfangskosten und verliert nicht Geld, solange der Punkt über dem gelegten Streik bleibt, aber der Handel ist stark gerichtet und hat unbegrenzten Verlust. Siehe Abbildung 4. Die Strategie kann umgekehrt werden, so dass es lang ist das legte Bein und kurz das Aufruf-Bein. Möwe: Die Möwe Strategie ist ähnlich wie die Risiko-Umkehrung, aber mit einem gekauften setzen weitere out-the-money so eine Deckung auf das Abwärtsrisiko. Siehe Abbildung 3. Wie bei der Risikoumkehr können die Positionen umgekehrt werden, wobei in diesem Fall der Schutz in der Möwe durch den Kauf einer Call-Option anstelle eines Puts erreicht wird. Beachten Sie, dass es drei Beine in dieser Strategie gibt (d. H. Die Strategie besteht aus drei verschiedenen Optionen). Abbildung 3: Risiko-Umkehrung und Seemöwe-Schmetterling: Die Kombination von Verkauf einer Straddle und Kauf eines erwürgt. Diese Strategie wird verwendet, um von stumpfen Märkten zu profitieren, wo sich die Stelle nicht bewegt. Das lange Strangle stellt sicher, dass das Abwärtsrisiko begrenzt ist. Diese Strategie kombiniert einige der besten Dinge aus Optionen, die nicht durch einfachen Spot-Handel erreicht werden können, d. h. Begrenzung nach unten und die Möglichkeit des Profits, wenn Fleck nicht bewegt. Siehe Abbildung 4. Condor: Das gleiche Konzept wie der Schmetterling, aber durch den Verkauf einer erwürgt statt einer Straddel. Die Streiks der erwürgten Erwürgung liegen innerhalb des Bandes des erworbenen Würgegriffs. Diese Strategie kann auch als Verkauf einer Put-und ein Anruf verbreitet mit Streiks alle aus dem Geld. Der Vorteil gegenüber dem Schmetterling ist eine längere Reichweite, die den maximalen Gewinn für die Strategie, aber auch niedrigeren maximalen Gewinn ausgibt. Siehe Abbildung 3. Beachten Sie, dass sowohl Schmetterling als auch Kondor aus jeweils 4 Beinen bestehen. Abbildung 4. Schmetterling und CondorHow, um Devisenoptionen im Devisenhandel zu verwenden Quelle: FX Trek Intellicharts Grundlegende Verwendung einer Währungsoption In Abbildung 1 sehen wir den Widerstand, der direkt unter dem Schlüsselkurs von 1.0200 AUD / USD am Anfang des Kurses gebildet wird Februar 2011. Wir bestätigen dies durch die technische Doppel-Top-Formation. Dies ist eine großartige Zeit für eine Put-Option. Ein FX-Händler, der den australischen Dollar gegen den US-Dollar kürzen will, kauft einfach eine einfache Vanille-Put-Option wie die folgende: ISE Options Ticker Symbol: AUM Spotrate: 1.0186 Long Position (Kauf einer Geldmenge): 1 Vertrag Februar 1.0200 120 Pips Maximaler Verlust: Premium von 120 Pips Gewinnpotential für diesen Trade ist unendlich. Aber in diesem Fall sollte der Handel eingestellt werden, um bei 0,9950 die nächste große Stützbarriere für einen maximalen Gewinn von 250 Pips zu beenden. Der Debit-Spread-Handel Neben dem Handel mit einer einfachen Vanille-Option kann ein FX-Händler auch einen Spread-Handel schaffen. Bevorzugt von Händlern, Spread Trades sind ein bisschen komplizierter, aber sie werden einfacher mit der Praxis. Der erste dieser Spread Trades ist die Soll-Spreads. Auch bekannt als die Stier rufen oder tragen gesetzt. Hier ist der Trader zuversichtlich, der Wechselkurs Richtung, sondern will es ein bisschen sicherer spielen (mit ein wenig weniger Risiko). In Abbildung 2 sehen wir ein Stützungsniveau von 81,65, das in den Wechselkursen USD / JPY Anfang März 2011 auftaucht. Abbildung 2: Ein Unterstützungsniveau taucht im März 2011 USD / JPY-Paar auf. Quelle: FX Trek Intellicharts Dies ist eine perfekte Gelegenheit, um einen Bull Call verbreiten, weil das Preisniveau wird wahrscheinlich finden Sie einige Unterstützung und Aufstieg. Implementierung eines Bull Call Debit-Spread würde so aussehen: ISE Optionen Ticker Symbol: YUK Spot-Rate: 81,75 Long-Position (Kauf einer in der Geld-Call-Option): 1 Vertrag März 81,50 183 Pips Short Position (Verkauf einer aus der Geld-Option): 1 Vertrag März 82,50 135 Pips Net Debit: -183135 -48 Pips (der maximale Verlust) Bruttogewinnpotential: (82.50 - 81.50) x 10.000 (Einheiten pro Kontrakt) x 0,01 Pip 100 Pips Wenn der USD / JPY-Wechselkurs 82,50 überschreitet, profitiert der Handel von 52 Pips (100 Pips 48 Pips (Net Debit) 52 Pips) Der Credit Spread Trade Der Ansatz ist ähnlich für eine Credit-Spread. Aber anstelle der Auszahlung der Prämie, der Devisenoptionshändler sucht, von der Prämie durch die Ausbreitung zu profitieren, unter Beibehaltung einer Handelsrichtung. Diese Strategie wird manchmal als Stier Put oder Bär nennen verbreitet. (Erfahren Sie mehr über diese und andere Spreads in Option Spread Strategies.) Nun können wir zurück zu unserem USD / JPY Wechselkursbeispiel verweisen. Mit Unterstützung bei 81,65 und einer zinsbullischen Meinung des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen kann ein Trader eine Bull-put-Strategie implementieren, um etwaige Aufwärtspotenziale im Währungspaar zu erfassen. ISE Optionen Ticker Symbol: YUK Spotrate: 81,75 Short-Position (Verkauf in der Geld-Put-Option): 1 Vertrag März 82,50 143 Pips Long-Position (Kauf einer aus der Geld-Put-Option) : 1 Vertrag März 80,50 7 Pips Netto-Kredit: 143 - 7 136 Pips (der maximale Gewinn) Mögliche Verluste: (82,50 80,50) x 10,000 (Einheiten pro Vertrag) x 0,01 Pip 200 Pips 200 Pips 13 Pips (Nettokredit) 64 Pips Maximale Verlust) Wie jeder sehen kann, ist es eine große Strategie, um zu implementieren, wenn ein Trader ist bullish in einem Bärenmarkt. Nicht nur gewinnt der Trader von der Optionsprämie. Aber er oder sie ist auch die Vermeidung der Verwendung von realen Geld zu implementieren. Beide Sätze von Strategien sind für Richtungsspiele groß. (Für mehr auf Richtungsspiele, siehe Handel Forex mit einer direktionalen Strategie.) Option Straddle Also, was passiert, wenn der Händler ist neutral gegen die Währung, aber erwartet eine kurzfristige Änderung der Volatilität. Ähnlich wie vergleichbare Equity-Optionen spielt, werden Devisenhändler eine Option Straddle-Strategie zu konstruieren. Dies sind große Trades für die FX-Portfolio, um eine potenzielle Breakout verschieben oder lulled Pause in der Wechselkurs zu erfassen. Die Straddle ist ein bisschen einfacher einzurichten im Vergleich zu Kredit-oder Debit-Spread-Trades. In einem Straddle, weiß der Händler, dass ein Ausbruch bevorsteht, aber die Richtung ist unklar. In diesem Fall sein Bestes, um sowohl einen Anruf und eine Put zu kaufen, um den Ausbruch zu erfassen. Abbildung 3 zeigt eine große Straddle Gelegenheit. Strangle vs Straddle Option Trading-Strategien Wenn Sie Interesse an Handel binäre Optionen statt oder zusätzlich zu Handelsplatz Forex interessiert sind, müssen Sie darüber nachdenken, dass das, was Sie tun müssen, um Erfolg zu erzielen ist Völlig unterschiedlich zwischen den beiden. Wenn Sie Handelsplatz Forex sind, sind die Dinge sehr einfach. Sie sind wirklich nur Wetten auf die nächste Richtungsänderung des Preises. Wenn der Preis bei 1,00 liegt und Sie erwarten, dass es zu 1,01 vor 0,99 zu erreichen, geben Sie einen langen Handel mit einem Stop bei 0,99 und einem Gewinn-Gewinn bei 1,01. Allerdings, wenn Sie Optionen handeln, kann es viel komplizierter. Sie könnten Wetten auf ein paar verschiedene Dinge, wie Ihre Überzeugung, dass der Preis am Ende des Tages wird über ein bestimmtes Niveau, aber nicht genug, um eine Spot-Forex-Handel zu rechtfertigen, so dass eine binäre Optionen Handel die logischere Option in Gewinnbeteiligung. Alternativ können Sie Wetten, der Preis wird für eine Weile nirgends gehen. Sehr oft sind Binär-Optionen am nützlichsten als Handel Instrumente für die Zeichnung eines ldquoenveloperdquo rund um den Preis, über die Sie nicht erwarten, dass der Preis zu gehen. Dies kann ein guter Weg, um einige Gewinne aus einer ruhigen oder ausgedehnten Markt zu nehmen, die nicht wirklich durch den Handel Spot Forex getan werden kann. Alternativ können Sie Binär-Optionen verwenden, um Trades zu sichern, entweder allein oder gemeinsam mit einem Spot Forex Handel. Um diese Art von Operationen ausführen, müssen Sie einige Optionsstrategien zu verstehen, die beiden wichtigsten sind die Strangle-Option-Strategie und die Straddle-Option-Strategie. Strangle-Option Strategie Die lange Strangle Die lange Strangle-Option-Strategie ist eine Strategie zu verwenden, wenn Sie eine Richtungsänderung des Preises erwarten, sind aber nicht sicher, in welche Richtung der Zug gehen wird. In dieser Strategie kaufen Sie sowohl Call - als auch Put-Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, aber mit identischen Ablaufzeiten. Genau, welche Ausübungspreise Sie sie an kaufen, ist etwas, das Sie verwenden können, um zu implementieren, was Erwartungen Sie haben. Zum Beispiel, wenn Sie denken, ein Ausbruch mit einer Erhöhung des Preises ist eher, können Sie den Ausübungspreis der Call-Option relativ niedrig und der Ausübungspreis der Put-Option relativ hoch. Das meiste, was Sie verlieren können, ist der kombinierte Preis der beiden Optionen, während Ihr Gewinnpotential, zumindest theoretisch, unbegrenzt ist. Die Short Strangle Die Short Strangle Option Strategie ist eine Strategie zu verwenden, wenn Sie erwarten, dass der Preis flach bleiben innerhalb eines bestimmten Bereichs. Es ist genau das gleiche wie die lange erwürgt, außer Sie verkaufen sowohl Call-und Put-Optionen mit identischen Ablauf, aber unterschiedliche Strike-Preise. Das Problem mit dieser Strategie ist, dass Ihre verlieren Trades sind in der Regel werden viel größer als Ihre Gewinne Trades. In der Regel ist es sinnvoll, die Verfallpreise zu wählen, die den Grenzwerten entsprechen, die Sie erwarten, dass der Preis nach Ablauf des aktuellen Preises verbleibt. Straddle-Optionsstrategie Die Long - und Short-Straddle-Optionsstrategien sind genau die gleichen wie die oben beschriebenen Strangle-Strategien, wobei ein wesentlicher Unterschied besteht, dass die Call - und Put-Optionen, die gekauft oder verkauft werden, identische Ausübungspreise sowie Auslaufzeiten haben. Bei der Long-Straddle-Strategie wird, solange der Preis bei Verfall weit genug ist, um einen Gewinn auf einer der Optionen zu gewährleisten, die größer ist als die kombinierten Prämien der Optionen, das gemeinsame Guthaben in dem Geld sein. Die Short Straddle Strategie ist noch riskanter als die Short Strangle-Strategie, da es keinen Spielraum für den Preis überhaupt über den Wert der Optionsprämien hinaus gibt. Die logischste Art und Weise ein Trader beginnen kann, zu versuchen, von diesen Arten von Strategien profitieren würde, um für ein Währungspaar, wo es starke Widerstandsfähigkeit und starken Widerstand unten, und genug Platz dazwischen für den Preis, um eine normale tägliche Reichweite zu machen . Ein kurzes Strangle mit den Streikpreisen knapp über die Unterstützung und Widerstand Ebenen könnten mit einem schönen Gewinn enden. Umgekehrt, wenn der Preis an den Punkt eines konsolidierenden Dreiecks kommt, wo es ausbrechen muss, könnte ein langes erwürgen oder Straddle geeignet sein. Wenn das Dreieck zeigt einen Ausbruch auf eine Seite ist eher, können Sie die Ausübungspreise entsprechend anpassen, um dies zu reflektieren. Adam ist ein Forex Trader, der auf den Finanzmärkten seit über 12 Jahren gearbeitet hat, darunter 6 Jahre bei Merrill Lynch. Er ist im Fondsmanagement und im Investment Management durch das U. K. Chartered Institute for Securities Investment zertifiziert. Erfahren Sie mehr von Adam in seinem freien Unterricht an der FX Academy. Haftungsausschluss: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die aus der Vertrauenswürdigkeit der Informationen auf dieser Website resultieren, einschließlich Marktnachrichten, Analysen, Handelssignalen und Forex Broker-Reviews. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht zutreffend. Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Währungshandel auf Marge mit hohem Risiko, und ist nicht für alle Anleger geeignet. Als Leverage-Produkt können Verluste die Einlagen überschreiten und das Kapital ist gefährdet. Bevor Sie sich für den Handel mit Forex oder einem anderen Finanzinstrument entscheiden, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Ihr Erfahrungsniveau und Ihre Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Broker, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbungsgebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste und auf dieser Seite aufgeführten. Während wir alles tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten up-to-date sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen mit dem Makler direkt zu überprüfen. Haftungsausschluss: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die aus der Vertrauenswürdigkeit der Informationen auf dieser Website resultieren, einschließlich Marktnachrichten, Analysen, Handelssignalen und Forex Broker-Reviews. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht zutreffend. Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Währungshandel auf Marge mit hohem Risiko, und ist nicht für alle Anleger geeignet. Als Leverage-Produkt können Verluste die Einlagen überschreiten und das Kapital ist gefährdet. Bevor Sie sich für den Handel mit Forex oder einem anderen Finanzinstrument entscheiden, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Ihr Erfahrungsniveau und Ihre Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Broker, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbungsgebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste und auf dieser Seite aufgeführten. Während wir alles tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten up-to-date sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen mit dem Makler direkt zu überprüfen. Wenn DELTA als Moneyness Type spezifiziert ist, bedeutet At-The-Money-Straddle Zero-Delta - Straddle (sowohl linke als auch rechte Seite): Der Strike von Call und Put ist so, dass das Delta des Call (Positiv) und das Delta des Put (Negativ) einander aufheben. Der implizierte Schlag für eine linksseitige ZDS unterscheidet sich von dem impliziten Schlag für ein rechtsseitiges ZDS. Wenn STRIKE als Moneyness-Typ spezifiziert ist, bedeutet At-The-Money-Straddle, dass der Streik von Call und Put gleich der Forward Rate ist. Die Preisfindung erfolgt durch einen Klick auf die Schaltfläche Weiter. Die Preisausgabe wird wie folgt ausgegeben: Deal-Begriffe Recap Deal Premium und Greeks Für jede Dealkomponente: Komponenten-Begriffe Recap Component Premium und Griechen Bitte überprüfen Sie die Preisbeispiele fürStraddle Was ist ein Straddle Eine Straddle ist eine Optionsstrategie, in der der Investor eine Position einnimmt Sowohl bei einem Aufruf als auch beim gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum. Bezahlung beider Prämien. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, einen Gewinn zu erzielen, unabhängig davon, ob der Kurs der Sicherheit nach oben oder unten geht, unter der Annahme, dass sich der Aktienkurs etwas signifikant ändert. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Straddle Straddles sind eine gute Strategie zu verfolgen, wenn ein Investor glaubt, dass ein Aktienkurs wird deutlich bewegen, ist aber nicht sicher, welche Richtung. So ist dies eine neutrale Strategie, da der Investor gleichgültig ist, ob die Aktie nach oben oder nach unten geht, solange der Preis genug für die Strategie, um einen Gewinn zu erzielen bewegt. Straddle Mechanik und Eigenschaften Der Schlüssel zum Erstellen einer langen Straddle-Position ist es, eine Call-Option und eine Put-Option zu erwerben. Beide Optionen müssen denselben Ausübungspreis und das Ablaufdatum haben. Wenn nicht passende Ausübungspreise erworben werden, wird die Position dann als ein erwürgtes, nicht als Straddle betrachtet. Long Straddle Positionen haben unbegrenzte Gewinn und begrenztes Risiko. Wenn der Kurs des Basiswerts weiter steigt, ist der potenzielle Gewinn unbegrenzt. Liegt der Kurs des Basiswerts auf Null, wäre der Gewinn der Ausübungspreis abzüglich der für die Optionen gezahlten Prämien. In beiden Fällen ist das maximale Risiko die Gesamtkosten für die Eingabe der Position, der Preis der Call-Option zuzüglich des Preises der Put-Option. Der Gewinn, wenn der Kurs des Basiswerts ansteigt, ergibt sich aus: Gewinn (aufwärts) Kurs des Basiswertes - Basispreis der Call-Option - Nettoprämie bezahlt Der Gewinn, wenn der Kurs des Basiswertes sinkt, ergibt sich aus : Profit (down) Ausübungspreis der Put-Option - Kurs des Basiswerts - Nettoprämie bezahlt Der maximale Verlust ist die gesamte Nettoprämie zuzüglich etwaiger Trade-Provisionen. Dieser Verlust tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts dem Ausübungspreis der Optionen bei Verfall entspricht. Es gibt zwei Breakeven Punkte in einer Straddle-Position. Die erste, als obere Break-even-Punkt bekannt, ist gleich dem Ausübungspreis der Call-Option zuzüglich der Nettoprämie. Der zweite, der untere Break-even-Punkt, entspricht dem Ausübungspreis der Put-Option abzüglich der gezahlten Prämie. Straddle Beispiel Eine Aktie kostet 50 pro Aktie. Eine Call-Option mit einem Basispreis von 50 wird bei 3 bewertet, und eine Put-Option mit demselben Basispreis wird ebenfalls bei 3 bewertet. Ein Investor tritt in eine Straddle ein, indem er eine Option erwerben. Die Position wird am Verfall profitieren, wenn die Aktie über 56 oder unter 44 liegt. Der maximale Verlust von 6 tritt ein, wenn die Aktie bei Verfall bei 50 gehalten wird. Zum Beispiel, wenn die Aktie bei 65 festgesetzt wird, würde die Position profitieren: Gewinn 65 - 50 - 6 9
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